根據(jù)勢(shì)銀（TrendBank）在《中國(guó)光刻膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)2022》中統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受消費(fèi)電子市場(chǎng)下滑，大尺寸面板增量不及預(yù)期影響，2022年中國(guó)大陸顯示光刻膠市場(chǎng)規(guī)模107億元，同比下降1.1%，市場(chǎng)需求量4.9萬(wàn)噸，同比下降1%。中國(guó)大陸各大面板廠競(jìng)爭(zhēng)策略由做增量逐漸向降成本過(guò)渡，對(duì)開(kāi)發(fā)大陸本土供應(yīng)商態(tài)度友好，大陸光刻膠企業(yè)2022年出貨量均有不小的增長(zhǎng)。

根據(jù)勢(shì)銀（TrendBank）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)家與企業(yè)層面大力推行國(guó)產(chǎn)化的背景下，中國(guó)大陸顯示光刻膠的本土化率仍有很大增長(zhǎng)空間，企業(yè)對(duì)未來(lái)3年內(nèi)發(fā)展普遍看好，預(yù)計(jì)2021-2025年顯示光刻膠本土化率由12.87%上升至46.22%，平均每年提升8.3個(gè)百分點(diǎn)。

來(lái)源：勢(shì)銀（TrendBank）

半導(dǎo)體低端光刻膠實(shí)現(xiàn)本土化供應(yīng)，高端光刻膠仍需突破

2022年半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)規(guī)模39.3億元，同比增速35%，大陸半導(dǎo)體光刻膠廠商迎來(lái)了驗(yàn)證高峰期，據(jù)勢(shì)銀（TrendBank）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，大陸有3家企業(yè)KrF光刻送驗(yàn)，4家企業(yè)ArF光刻膠送驗(yàn)，期望能夠搭乘集成電路供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化的東風(fēng)，率先成為中國(guó)高端半導(dǎo)體光刻膠代言人。

來(lái)源：勢(shì)銀（TrendBank）

勢(shì)銀（TrendBank）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，低端半導(dǎo)體光刻膠（紫外負(fù)膠、g線(xiàn)、i線(xiàn)）本土化率接近45%，而高端（KrF、ArF）光刻膠本土化供應(yīng)率由2021年的1.5%提升至2022年的4.0%。勢(shì)銀（TrendBank）預(yù)計(jì)到2025年本土化率能夠超過(guò)50%，本土化率主要來(lái)自低端線(xiàn)和KrF線(xiàn)的提升，ArF光刻膠大陸企業(yè)紛紛開(kāi)始驗(yàn)證，尚未有企業(yè)通過(guò)驗(yàn)證進(jìn)入供應(yīng)階段，作為中國(guó)大陸目前能夠使用光刻膠的最高端線(xiàn)，KrF與ArF光刻膠布局大有機(jī)會(huì)。

來(lái)源：勢(shì)銀（TrendBank）

顯示光刻膠國(guó)內(nèi)頭部：欣奕華材料發(fā)展迅速，率先實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)企業(yè)市占率第一

根據(jù)勢(shì)銀（TrendBank）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大陸顯示光刻膠市場(chǎng)2022年市場(chǎng)規(guī)模與市場(chǎng)需求量均呈略微下降趨勢(shì)，而阜陽(yáng)欣奕華材料科技有限公司（下稱(chēng)“欣奕華材料”）顯示光刻膠業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)，2022年銷(xiāo)量近翻番式增長(zhǎng)，2022年?duì)I收預(yù)計(jì)超過(guò)4億，在大陸光刻膠企業(yè)中營(yíng)收排名頭部。

布局優(yōu)勢(shì)：欣奕華材料高端半導(dǎo)體光刻膠布局試水

欣奕華材料以彩色光刻膠 、黑色光刻膠為基礎(chǔ)，布局快速發(fā)展的半導(dǎo)體光刻膠，進(jìn)行i線(xiàn)，KrF和ArF光刻膠的研發(fā)，是跨顯示與半導(dǎo)體應(yīng)用的光刻膠企業(yè)。

在以上一系列的行業(yè)和市場(chǎng)背景下，勢(shì)銀（TrendBank）對(duì)欣奕華開(kāi)展光刻膠相關(guān)的案例研究。為了探尋欣奕華獲得市場(chǎng)認(rèn)可的核心競(jìng)爭(zhēng)力，分析從企業(yè)背景、產(chǎn)品布局、技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈體系等多個(gè)維度展開(kāi)。

企業(yè)背景

欣奕華材料成立于2013年5月，是一家專(zhuān)業(yè)從事顯示光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠、特種光刻膠、OLED材料和前沿材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。欣奕華材料已在研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造、品控管理、銷(xiāo)售服務(wù)、穩(wěn)定供應(yīng)等方面形成多維一體核心競(jìng)爭(zhēng)力，業(yè)務(wù)覆蓋顯示與集成電路行業(yè)等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上游關(guān)鍵材料，致力于泛半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)。

2022年8月，欣奕華材料完成5億元人民幣 C 輪融資。該輪融資由兩家“國(guó)家隊(duì)”中金資本和國(guó)開(kāi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金，以及知名戰(zhàn)投華為哈勃聯(lián)合領(lǐng)投，中建材新材料基金、光谷產(chǎn)投等產(chǎn)投機(jī)構(gòu)跟投。這些資本的加入，既是對(duì)欣奕華材料實(shí)力和產(chǎn)業(yè)價(jià)值的認(rèn)可，也將為欣奕華材料帶來(lái)更多戰(zhàn)略資源與合作機(jī)會(huì)。

圖5 欣奕華實(shí)驗(yàn)室實(shí)景圖

北京：創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)

來(lái)源：欣奕華材料

圍繞泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)納米分散、配方調(diào)控、色彩模擬、超凈控制等新技術(shù)賦能，持續(xù)推動(dòng)技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新，形成了以顯示光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠、特種光刻膠、OLED材料、前沿材料在內(nèi)的多元化產(chǎn)品布局，擁有系統(tǒng)的產(chǎn)品與技術(shù)解決方案。

專(zhuān)利布局

欣奕華材料注重研發(fā)創(chuàng)新，每年研發(fā)投入數(shù)千萬(wàn)元，通過(guò)引進(jìn)行業(yè)高精尖人才帶領(lǐng)科研團(tuán)隊(duì)；配備產(chǎn)品開(kāi)發(fā)所需先進(jìn)設(shè)備，已建立了系統(tǒng)的創(chuàng)新型開(kāi)發(fā)、中試平臺(tái)和檢測(cè)平臺(tái)。由于高研發(fā)投入和對(duì)自主研發(fā)創(chuàng)新的重視，目前，欣奕華材料擁有可使用專(zhuān)利268項(xiàng)（截止到2022年底），技術(shù)實(shí)力得到了行業(yè)龍頭客戶(hù)認(rèn)可，并主持多項(xiàng)國(guó)家級(jí)聯(lián)合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)化成果顯著。

表2 欣奕華部分專(zhuān)利情況

產(chǎn)品布局

顯示光刻膠：顯示行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是越來(lái)越高的透過(guò)率、色域、對(duì)比度和分辨率，從面板行業(yè)來(lái)看，LCD也不斷推出4K、8K新技術(shù)。與之相對(duì)應(yīng)的，欣奕華材料在彩色光刻膠方面已經(jīng)有廣色域和超高透過(guò)率的產(chǎn)品；黑色BM擁有超高精細(xì)度，超強(qiáng)遮光性和超高阻抗。目前，欣奕華材料已具有顯示光刻膠領(lǐng)域全世代產(chǎn)線(xiàn)系統(tǒng)的負(fù)性光刻膠解決方案，可提供高色域、高透過(guò)率、高對(duì)比度等高規(guī)格光刻膠產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于在手機(jī)、電腦、監(jiān)視器、電視等各種尺寸平板顯示面板中。

半導(dǎo)體光刻膠：芯片制造領(lǐng)域的高可靠性、高集成化、低功耗的發(fā)展趨勢(shì)，均需要光刻膠企業(yè)提供高分辨率、高純度的光刻膠產(chǎn)品。欣奕華材料可為客戶(hù)提供光刻膠配方、工藝、樹(shù)脂結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等核心技術(shù)及產(chǎn)品服務(wù)，產(chǎn)品具有高分辨率、高感光度、耐刻蝕、DOF&EL寬工藝窗口等特性。在光刻膠領(lǐng)域深耕多年，已具有包括原材料技術(shù)、配方技術(shù)和工程化技術(shù)等方面的深厚技術(shù)積累。目前，欣奕華已完成IC用系列高端i線(xiàn)、KrF產(chǎn)品及先進(jìn)封裝用厚膜i線(xiàn)光刻膠產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并且在客戶(hù)已經(jīng)取得很好的驗(yàn)證導(dǎo)入進(jìn)展。

特種光刻膠：在傳統(tǒng)顯示光刻膠前期開(kāi)發(fā)與技術(shù)積累下，欣奕華材料在特種光刻膠方面進(jìn)行了產(chǎn)品創(chuàng)新孵化，包括低溫光刻膠、量子點(diǎn)光刻膠、PDL、熱回流膠等特種光刻膠均取得技術(shù)突破。

量子點(diǎn)光刻膠在色彩色純度和光轉(zhuǎn)換效率上具有明顯的優(yōu)勢(shì)，在QD-OLED面板，全彩化Micro LED等新型顯示有很好應(yīng)用；PDL在AMOLED蒸鍍前通過(guò)光刻工藝制作的像素定義層，用于劃分子像素發(fā)光區(qū)域和減少相鄰像素之間的混色；熱回流膠在OLED領(lǐng)域，可用于控制從面板反射到觀察者光的方向，提高顯示效果，在圖像傳感器領(lǐng)域，可大幅提高器件靈敏度，響應(yīng)速度，提高信噪比，是圖像傳感器的關(guān)鍵材料之一。

OLED材料：OLED顯示是下一代主流顯示技術(shù)，適用于折疊屏、曲面屏、透明顯示、AR/VR等顯示技術(shù)。欣奕華進(jìn)行了從功能層到發(fā)光層的產(chǎn)品布局，目前已通過(guò)客戶(hù)驗(yàn)證，并實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)出貨。

供應(yīng)鏈分析

欣奕華材料致力于建立安全穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，與國(guó)內(nèi)外供應(yīng)商有深度合作和廣泛交流，這也是欣奕華材料光刻膠產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力重要的組成部分。欣奕華已與國(guó)外50+上游合作，在供應(yīng)鏈安全方面，與國(guó)內(nèi)30+上游企業(yè)建立了合作關(guān)系。

客戶(hù)分析

光刻膠發(fā)展壁壘的關(guān)鍵突破，還需要下游企業(yè)的合作，材料的開(kāi)發(fā)成功離不開(kāi)下游客戶(hù)與光刻膠企業(yè)配合測(cè)試。欣奕華材料以客戶(hù)為導(dǎo)向，提供可靠產(chǎn)品，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)遍布主要客戶(hù)所在區(qū)域，可迅速響應(yīng)客戶(hù)需求。截至目前，欣奕華材料顯示面板光刻膠產(chǎn)品已在京東方、TCL華星光電等多個(gè)面板龍頭企業(yè)包括10.5代線(xiàn)、8.5代線(xiàn)、6代線(xiàn)、4.5代線(xiàn)等產(chǎn)線(xiàn)上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定供貨。

行業(yè)地位分析

憑借不斷的技術(shù)深耕、創(chuàng)新突破和市場(chǎng)開(kāi)拓，欣奕華材料高端光刻膠得到行業(yè)多個(gè)頭部客戶(hù)認(rèn)可，出貨實(shí)績(jī)占黑色光刻膠國(guó)產(chǎn)化份額70%以上，占彩色光刻膠國(guó)產(chǎn)化份額近90%，2022年?duì)I業(yè)收入在中國(guó)大陸顯示光刻膠企業(yè)中排名第一（僅考慮光刻膠板塊營(yíng)收）。

來(lái)源：勢(shì)銀（TrendBank）

來(lái)源：勢(shì)銀（TrendBank）

欣奕華同時(shí)布局半導(dǎo)體i線(xiàn)、KrF、ArF光刻膠，是中國(guó)同時(shí)布局顯示與半導(dǎo)體光刻膠的企業(yè)之一（其他企業(yè)包括彤程新材、飛凱材料、艾森半導(dǎo)體等）。另外，欣奕華以顯示、半導(dǎo)體、特種光刻膠以及從功能層到發(fā)光層OLED材料的產(chǎn)品布局，承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家、國(guó)內(nèi)面板、芯片領(lǐng)域龍頭企業(yè)和頂尖院校重大項(xiàng)目合作開(kāi)發(fā)工作。